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中长期配置价值凸显 是长期资金入场安全区

时间:2019/8/11 20:43:12  作者:  来源:  浏览:16  评论:0
内容摘要:  近期,A股投资者对信用风险担忧等带来市场较大幅度调整。我们认为,从中长期角度看,A股在这个位置的配置价值凸显,是长期资金入场布局的相对安全区域。  外资角度:8月MSCI将如期提高A股纳入因子,外资流入趋势不改  8月A股将迎来2019年MSCI扩容第二步,中国A股在MSCI...
     近期,A股投资者对信用风险担忧等带来市场较大幅度调整。我们认为,从中长期角度看,A股在这个位置的配置价值凸显,是长期资金入场布局的相对安全区域。

  外资角度:8月MSCI将如期提高A股纳入因子,外资流入趋势不改

  8月A股将迎来2019年MSCI扩容第二步,中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数的权重将分别提升至7.79%和2.46%。 MSCI前三次扩容均吸引北上资金大幅流入,且贸易摩擦及汇率贬值对短期外资流入趋势影响有限。我们预计此次扩容预计带来外资净流入超200亿元。

  政策角度:监管多措并举吸引资金入市,呵护股市稳定

  近期监管多举措发力呵护市场,体现了监管当局稳定市场、吸引资金入市、维护股市健康发展的强烈意愿。发挥资本市场直接融资作用是中长期战略,只要信用传导受阻、经济转型目标不变、核心科技公司尚未回归,A股在政策全局中的重要性就不会动摇。

  盈利角度:A股盈利周期正在迎来拐点

  没有逆周期干预下的经济短周期内生驱动力是库存周期。本轮库存周期有望一个季度内见底,对应目前盈利正处在拐点,中报已经显示出盈利边际改善迹象,三季报将更加明确这一趋势。本轮政策的定力实际上有利于库存周期自发彻底出清,为迎接下一轮周期轻装上阵,市场担心的信用风险爆发是本轮库存见底的重要信号。

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